Inhalt
Der Handel an Prognosemärkten bedient sich eines spezialisierten Vokabulars, das Elemente aus der Finanzwelt, mathematischen Methoden und dezentraler Technologie verbindet. Dieses Nachschlagewerk präsentiert die 30 zentralen Ausdrücke, die deutschsprachige Marktteilnehmer kennen sollten.
Kernbegriffe des Handels
- Ask (Briefkurs)
- Der minimale Betrag, zu dem Anteile von einem Anbieter erworben werden können. Beim Erwerb zum laufenden Marktkurs zahlt man diesen Kurs.
- Bid (Geldkurs)
- Der maximale Betrag, den ein Käufer für Anteile aufzubringen bereit ist. Beim Verkauf zum Marktpreis erhält man diesen Kurs.
- Bid-Ask-Spread
- Der Abstand zwischen Briefkurs und Geldkurs. Ein geringerer Abstand deutet auf einen aktiven Markt hin und reduziert Transaktionskosten.
- CLOB (Zentrales Limitorder-Buch)
- Das Orderverwaltungssystem, das Polymarket und PolyGram nutzen. Es verbindet ausstehende Kauf- und Verkaufsanträge systematisch nach Preis und zeitlicher Reihenfolge.
- Handelsauflösung (Resolution)
- Der Zeitpunkt, an dem ein Markt sein finales Resultat empfängt und Gewinnansprüche erfüllt werden.
- Limit Order
- Ein Handelsauftrag für den Erwerb oder die Veräußerung zu einem festgelegten Kurs oder besser. Der Auftrag verbleibt im System bis zur Durchführung oder Annullierung.
- Market Order
- Ein unmittelbar ausgeführter Handelsauftrag zum gegenwärtig besten Kurs im Markt. Die Ausführung erfolgt unverzüglich, allerdings zum jeweils geltenden Preis.
- Slippage
- Die Abweichung zwischen dem erwarteten Ausführungspreis und dem tatsächlich realisierten Preis, hervorgerufen durch mangelnde Markttiefe.
Wahrscheinlichkeits- und Statistikbegriffe
- Brier Score
- Ein Bewertungsmaßstab für die Qualität von Vorhersagen. Niedrigere Werte sind vorteilhaft. Die Berechnung erfolgt als durchschnittlicher quadratischer Fehler zwischen geschätzter Wahrscheinlichkeit und tatsächlichem Ausgang.
- Kalibrierung
- Das Ausmaß, in dem deine Wahrscheinlichkeitseinschätzungen mit den realen Häufigkeiten übereinstimmen. Eine gute Kalibrierung bedeutet, dass Ereignisse, denen du eine 70%-Chance gibst, tatsächlich in etwa 70% der Fälle eintreten.
- Kelly-Kriterium
- Eine mathematische Formel zur Bestimmung der idealen Einsatzgröße: f = (bp - q) / b, wobei b = Netto-Quoten, p = Wahrscheinlichkeit, q = 1-p.
- Erwartungswert (EV)
- Der Durchschnittsergebnis unter Betrachtung sämtlicher möglicher Szenarien, gewichtet nach ihren jeweiligen Wahrscheinlichkeiten. Ein positiver Erwartungswert verspricht langfristige Rentabilität.
Blockchain- und Abwicklungsbegriffe
- Polygon
- Die Skalierungslösung der zweiten Ebene, auf der Polymarket und PolyGram betrieben werden. Sie ermöglicht Transaktionsgebühren unter einem Cent und eine Bestätigungszeit von etwa 2 Sekunden.
- USDC (USD Coin)
- Der für Transaktionen in Prognosemärkten verwendete Stablecoin. Ein USDC entspricht einem US-Dollar und wird von Circle ausgegeben, mit Rückdeckung durch US-amerikanische Schuldverschreibungen.
- Smart Contract
- Ein selbstausführendes Programm auf der Blockchain, das die Vermögenswerte von Prognosemärkten verwaltet und nach Marktabschluss automatisch Auszahlungen vornimmt.
- Oracle (Preisorakel)
- Eine zuverlässige Informationsquelle, die Informationen über reale Ereignisse an Smart Contracts übermittelt. Polymarket setzt auf das optimistische Orakel von UMA.
Häufig gestellte Fragen
- Was bedeutet "Markt aufgelöst JA"?
- Das zugrunde liegende Ereignis ist tatsächlich eingetreten. JA-Anteile werden mit 1 $ je Anteil vergütet. NEIN-Anteile erhalten 0 $. Die Abwicklung läuft automatisch durch den Smart Contract ab.
- Was ist der Unterschied zwischen Prediction Market und Futures?
- Futures weisen einen sich kontinuierlich ändernden Preis auf, der an einen Basiswert gekoppelt ist. Prognosemärkte hingegen bieten eine binäre Auszahlungsstruktur von entweder 0 $ oder 1 $ in Abhängigkeit vom Eintritt des Ereignisses.
- Wo kann ich mehr Prediction Market Begriffe lernen?
- PolyGrams Anleitung zu Prognosemärkten vermittelt die Grundlagen verständlich. Die API-Dokumentation behandelt technische Aspekte ausführlich. Das englische Glossar von Polymarket stellt eine zusätzliche Informationsquelle dar.